Volgens , heeft Man City een overeenkomst van £ 15,5 miljoen (€ 18 miljoen) bereikt met River Plate om deze maand hun sterman te ondertekenen.
De Argentijnse spits tekent een contract voor vijf jaar in het oosten van Manchester, maar keert tot juli terug naar River Plate op huurbasis.
De reputatie van Alvarez is gegroeid dankzij zijn indrukwekkende bijdragen in de laatste derde tijdens het seizoen 2021 in Zuid-Amerika.
Hij maakte afgelopen seizoen 24 doelpunten en gaf 15 assists in 46 wedstrijden in alle competities en vertoont tekenen van een hoog potentieel.
Alvarez was van United, Atletico Madrid, AC Milan en Inter Milan in een race tussen enkele van Europa's grootste clubs.
GEWOON BINNEN:
Maar ook al heeft City misschien niet de geschiedenis van die clubs, ze kunnen bogen op bijna gegarandeerd succes en de kans om onder Pep Guardiola te werken.
Het bod van de Citizens komt overeen met rapporten die suggereren dat Alvarez een ontsnappingsclausule tussen £ 15 miljoen en £ 17 miljoen in zijn contract had, dat in december zou aflopen.
En het zou uiteindelijk een koopje kunnen zijn, of de basis van aanzienlijke winst, aangezien hij al vijf caps voor Argentinië heeft verdiend.
City was in de zomer wanhopig op zoek naar een nieuwe spits, nadat topscorer aller tijden Sergio Agüero transfervrij was vertrokken.
Hun poging om Harry Kane naar het Etihad te lokken, was echter niet succesvol en Guardiola stond met lege handen - hoewel er nog steeds een clubrecord van £ 100 miljoen werd gesloten voor Jack Grealish.
Het uitblijven van een aanvaller heeft geen invloed op zijn kant, aangezien ze momenteel negen punten voorsprong hebben op Liverpool op de Premier League-top.
Maar Guardiola zal Alvarez waarschijnlijk niet zien als de vervanger van Agüero voor de lange termijn en kan aan het einde van het seizoen nog steeds een gevestigde naam nastreven.
De komst van Alvarez komt met een soortgelijke sfeer als de verhuizing van Gabriel Jesus toen hij vijf jaar geleden als tiener bij City kwam van het Braziliaanse Palmeiras.
Ondanks dat hij tot dusverre als Aguero's back-up fungeerde voor het grootste deel van zijn verblijf in Engeland, heeft Jezus zich in een leven buiten Zuid-Amerika gevestigd.
Nu 24, hij is City's op twee na hoogste doelpuntenmaker aller tijden achter Agüero en Raheem Sterling met 88 goals.
En het zal zeker als inspiratiebron dienen voor Alvarez om te slagen wanneer hij voor het seizoen 2022/23 aansluit.
Wil je het laatste Premier League-nieuws zoals we dat op Express Sport publiceren? Word lid van onze gloednieuwe Facebook-groep door te klikken op