Normaal 0 false false false EN-GB X-NONE X-NONE
Tussen 2010 en 2012 wankelde de eurozone op de rand van instorten als gevolg van de wereldwijde financiële crisis van 2009 die de Europese banksector teisterde. Onder leiding van de EU-leiders werden harde bezuinigingen opgelegd aan leden van de eurozone, zoals Griekenland en Spanje, waardoor ze verder werden bezuinigd.
Normaal 0 false false false EN-GB X-NONE X-NONE
Het Internationaal Monetair Fonds schat dat de Italiaanse schuld is gestegen van 135 procent van het bbp vóór de pandemie tot 156 procent eind 2020.
Dit cijfer had nog verder kunnen stijgen, aangezien de trage uitrol van het coronavirusvaccin in de EU de economische groei afremt.
De eurozone heeft tijdelijk de beperkingen op overheidsleningen opgeheven om de crisis het hoofd te bieden, maar moet deze weer invoeren wanneer de pandemie onder controle is.
Volgens de Europese regels is schulden boven een bepaald niveau alleen toegestaan tijdens “een ongebruikelijke gebeurtenis buiten de controle” van lidstaten.
De eurozone was tussen 2010 en 2014 bijna ingestort (Afbeelding: GETTY)
Normaal 0 false false false EN-GB X-NONE X-NONE
In een gesprek met de Daily Telegraph waarschuwde M&G-fondsbeheerder Eric Lonergan dat de financiële positie van de eurozone precair is.
Hij merkte op: 'Europa is ironisch genoeg kwetsbaar voor herstel, omdat het lijkt alsof het kredietrisico in Europese staatsobligaties alleen tijdelijk wordt geëlimineerd als je in een noodsituatie verkeert, in welk geval de Europese Centrale Bank (ECB) je obligatiemarkt onderschrijft.
“Het probleem is dat wanneer je uit een noodsituatie komt, je weer terug bent op de marktwerking op de obligatiemarkt, en sommige van deze cijfers zien er echt, heel slecht uit.”
Om de economische gevolgen van het coronavirus in te dammen, heeft de ECB voor € 1,85 biljoen (£ 1,6 biljoen) aan obligaties gekocht.
Trending
Normaal 0 false false false EN-GB X-NONE X-NONE
Critici zeggen echter dat dit uitgavenniveau onhoudbaar is en waarschijnlijk zal worden gevolgd door nieuwe bezuinigingen.
Rentestijgingen in de Verenigde Staten, die naar verwachting sneller zullen herstellen dan de EU, zouden sommige bedrijven ook kunnen verleiden om de eurozone te verlaten.
De heer Lonergan waarschuwde dat de situatie verder zou kunnen verslechteren als economische problemen leiden tot politieke racialisering, zoals gebeurde in 2010-15.
In 2015 won de extreem-linkse partij Syriza de Griekse parlementsverkiezingen, terwijl de extreemrechtse Gouden Dageraad derde werd.
NIET MISSEN
[ONTHULLEN]
[SCHOK]
[IN ZICHT]
Normaal 0 false false false EN-GB X-NONE X-NONE
Recente peilingen wijzen uit dat de extreemrechtse leider Marine le Pen op een paar punten van Emmanuel Macron zit bij de Franse presidentsverkiezingen van 2022.
De heer Lonergan zei: “Over twee jaar’ tijd, tenzij er iets verandert, is het heel moeilijk om iets anders te zien dan fiscale bezuinigingen.
'Dat betekent weer een enorme afhankelijkheid van het monetair beleid, en als je er ook maar enige vorm van populisme in gooit, is er een materiële kans dat soevereine runs opnieuw de kop opsteken.
“Ik zie absoluut geen reden waarom niet, omdat de fundamentele oorzaak is verslechterd.”
Normaal 0 false false false EN-GB X-NONE X-NONE
Althea Spinozzi, een analyse van Saxo Bank, waarschuwde dat de crisis zou kunnen beginnen met een grote uitverkoop van de Griekse schuld.
Ze waarschuwde: “Buitenlandse investeerders hebben bijna 90 procent van de Griekse schuld in handen.
'Bovendien wordt de Griekse schuld als rommel beoordeeld vanwege de ernstige kredietwaardigheidsproblemen, die door de uitbraak van het coronavirus zijn verergerd.
Normaal 0 false false false EN-GB X-NONE X-NONE
“Een uitverkoop van Griekse schulden zou onmiddellijk worden gevolgd door Portugese en Spaanse schulden, aangezien buitenlandse investeerders bijna de helft van deze landen in handen hebben’ schuld.”
Uit gegevens van het IMF blijkt dat de Griekse staatsschuld in 2020 meer dan 200 procent van het bbp bedroeg.
Veel EU-leden denken aan een nieuwe golf van coronavirus, waarbij hun vaccinatieprogramma's aanzienlijk achterblijven bij het VK en de VS.